"这几天一天一个价,每天都在涨。"

9月4日,南京某茅台批发商告诉记者,53度飞天茅台批发价已经达到2820元。而在零售渠道,一些销售商茅台单瓶价格已经突破3000元。临近中秋,不仅是茅台,近期泸州老窖、水井坊也下发了调价通知。但值得注意的是,中报数据显示,今年上半年白酒企业业绩出现了明显分化,18家白上市公司中,12家出现了净利润下滑。业内人士认为,疫情加速了市场份额向强势品牌集中,分化将成为行业中长期主旋律,除了一线名酒,区域名酒由于品牌力较弱,产品价格上涨空间有限。

茅台酒价股价双" 飞天 "

9月4日,A 股白酒概念股大幅下挫,金徽酒跌6.65%、顺鑫农业跌5.45%,五粮液、酒鬼酒、今世缘均跌超3%。" 股王 " 贵州茅台当天跌幅不大,但已连续三天下跌,最新股价报1770元。

某烟酒行销售的白酒

在蔡先生的烟酒行,他正看着笔记本上白酒股的股价。" 虽然今天行情不是很好,但是你看看从过年到现在,这股价涨的!"

以贵州茅台为例,今年以来,其股价涨幅达到51.8%。如果从3月19日的低点 960.1元算起,到9月2日盘中创出1828元的历史新高,涨幅高达90%。这可是一家总市值超过2万亿的公司!

而茅台酒的价格,几乎是与茅台股价同步在上涨。南京某茅台批发商透露,今年3 月,飞天茅台每瓶批发价一度短暂跌至2000元以下,但随后就开启了上涨之路。

一个重要的节点,是7月2日,贵州茅台股价超过1499元的飞天茅台官方零售价。此时端午节刚过没多久,之前茅台酒价刚经历一轮上涨。股价超过酒价,给了经销商强烈的心理刺激,随后两个月里,茅台批发价从2600多元直涨到如今的2800元以上。

在蔡先生的烟酒行,茅台零售价如今为2980元/瓶。他预测,到中秋涨到3200元都不成问题。实际上,现在已经有经销商的零售价格突破了3000元。烟酒行老板马先生说,目前53度飞天零售价基本在2700-3500元之间,有的人不讲价,卖的价格也就高一些。他透露,20多天前,他卖过2370元的价格。

不仅是茅台,近期泸州老窖、水井坊、洋河等高端白酒都在涨价。泸州老窖销售公司通知称,将于9月10日起,对52度国窖1573经典装、38度国窖1573经典装结算价分别上调40元/瓶和30元/瓶。水井坊9月2日宣布,臻酿八号(中/低度)产品建议零售价上涨20元/瓶。洋河9月3日通知,梦之蓝M3产品供价和终端成交价双双上调,产品供价提升20元/瓶。

中秋前价格可能回落

酒业分析师蔡学飞表示,虽然茅台公司一直在进行控价措施,但是茅台酒已经具备消费品、奢侈品与金融投资品" 三品合一 "的特征,其有限产量在中国旺盛的消费需求面前,供需长期失衡,并且厂方指导价与实际成交价差价空间巨大,这是其价格不断上涨的主要原因。

对于高端白酒纷纷加入涨价行列,蔡学飞认为,考虑到今年整个市场库存量较大,马上又进入销售旺季,此时名酒涨价一方面是提振市场信心,促进接下来的渠道促销,另一方面很多区域酒企提价是考虑到下半年随着出货数量增加,价格可能出现波动,涨价是为了稳定价格,为品牌高端化做产品价格的形象维护。

上述茅台批发商预测,茅台酒批发价近期可能继续上行,预计可能突破2900元,但根据往年经验,临近中秋时,随着消费需求提前消化,可能会出现一波跌价。去年中秋前三天,茅台酒价就开始下跌,从2600多跌回了2400多。

蔡学飞则表示,除了一线名酒,区域名酒由于品牌力较弱,中高端产品上涨空间有限。"2016年之后,中国酒业产量迅速下降,但是酒类产品消费价格不断上扬,在消费升级的趋势下,消费者理性消费意识崛起,价格竞争转向品牌与品质竞争,因此出现一线名酒对区域酒企的不断挤压,而那些品牌力较弱、产品结构低端化的酒企受到最大的影响。"

白酒企业中报业绩分化

实际上,从今年上市公司中报来看,已经可以明显感觉到一二线酒企的业绩分化。Wind数据显示,18家白酒上市公司中,贵州茅台和五粮液营收增速分别达到 10.84%和13.32%,净利润增速分别达到13.29%和16.28%。泸州老窖虽然营收微跌4.72%,但净利润增速达到17.12%。相比之下,18家公司中,净利润下滑的达到12家,老白干酒、口子窖、水井坊降幅分别达到 39.55%、45.65%、69.64%。金种子酒更是亏损了5436万元。

白酒上市公司上半年净利润增长率(%)

申万宏源研报认为,受疫情影响,白酒行业今年上半年动销与基本面承压,高端酒体现了最强的确定性,收入与净利润均实现两位数增长,次高端与中低端分化加剧,龙头表现强势。

从股价表现来看,近期以白酒为代表的大消费股表现强势,龙头股纷纷创出新高,但近几个交易日,关于消费股估值是否过高的争论也不绝于耳。酱油龙头海天味业连续两个交易日大跌。贵州茅台也连续三日小幅调整。

在一些机构看来,这轮消费股的大涨,原因主要是前期科技和医药板块泡沫较大,资金流入消费板块。9 月 4 日,消费股调整明显,而之前调整的芯片股则重回强势。

不过申万宏源表示,对于白酒而言,临近中秋旺季,预计销售表现向好,下半年销售与报表环比改善趋势确定。蔡学飞也认为,疫情对于国际市场产生负面影响,中国白酒则以国内消费市场为主,再加上资本安全避险等目的,受到追捧合乎常理。

来源:现代快报