当前行业向优势品牌、向优势企业集中的趋势在加速,白市场处于挤压式增长。对于高端酒而言,伴随消费升级和个性化需求增加,高端酒消费扩容的同时,也正在迎来饱和式竞争的阶段,众多品牌各显神通,聚焦高端圈层、抢抓高端消费群体。

在行业层面,着眼“十四五”发展来看,白酒产业的向上动能强劲。北京卓鹏战略咨询董事长田卓鹏表示,高端、超高端呈现巨大机会。以茅台作为高端酒旗帜,目前已经将高端酒的价格天花板撑到了3000元以上,加之茅台生肖酒的价格上行,酒业价格天花板未来有望达到5000元。

因此,作为头部企业来说,在高端圈层的竞争策略上,坚持“宣销一体”,用文化营销、场景营销和体验营销等,深度影高端商务人群和目标消费群体,而不是简单地用政策和利益去捆绑。

目前贵州茅台、五粮液、泸州老窖对应2021年业绩的PE分别为44X、39X、38X,估值水平已大幅调整。高端白酒价盘稳定、库存低位,高景气度维持,茅台引领下五粮液、老窖有望承接千元价格带消费需求,一季报业绩高增长与确定性凸显。

从中期来看,高端白酒龙头十四五规划发展路径清晰、定调高质量发展,贵州茅台、五粮液业绩仍然能保持较高的确定性与稳定性,国窖十四五期间确定性与成长性兼具。

在白酒行业“弹簧拉伸”的发展阶段,随着消费升级和高端酒提价,次高端的发展空间进一步打开。一方面,上层高端白酒提价之后的漏出效应使次高端的性价比相对提升;另一方面,由于消费升级,人们不断追求更高的消费层级,来自下线的消费者不断涌入次高端,使得次高端的消费群体不断扩大。自上而下和自下而上两种力量,使得次高端市场容量不断扩大。

其中,飞天茅台采取“顺价保量、控量保价”、将消费人群培养向中产阶层、商务人士转型等措施,持续推进营销体制改革,在坚守传统工艺的同时积极拥抱新科技,布局建设“智慧茅台”,产品和市场进一步巩固 提升,创造了历史最优、增幅最大的增长 数据。